OCDE eleva projeção para PIB do Brasil, mas alerta sobre desaceleração

A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) aumentou sua estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil em 2025, mas fez um alerta sobre a perda de fôlego da economia nacional neste ano, mantendo as observações sobre as ameaças de uma inflação persistente e a necessidade de aperto da política fiscal.

Em relatório divulgado nesta terça-feira (2/12), a OCDE estimou uma taxa de crescimento de 2,4% do PIB brasileiro em 2025. Para 2026, a organização espera que a economia do país avance menos, 1,7%.

As novas projeções estão acima daquelas divulgadas no relatório anterior, de 2,1% e 1,6%, respectivamente.

De acordo com a OCDE, o desempenho do PIB do Brasil está diretamente relacionado à forte safra agrícola, que deve crescer 17%, além do impulso do consumo dos famílias, em um momento de aquecimento do mercado de trabalho – com o desemprego na mínima histórica.

Desaceleração

Apesar do otimismo sobre a economia do Brasil em 2025, a OCDE alerta para um processo de desaceleração que já vem sendo observado nos últimos meses. O índice de atividade do país recuou 1,8% desde abril, e as vendas do varejo e a produção industrial voltaram a cair em setembro.

Segundo a OCDE, o investimento no país deve recuar no ano que vem, sob impacto da taxa básica de juros ainda muito elevada (hoje em 15% ao ano), além da incerteza global e das tarifas comerciais dos Estados Unidos.

Inflação resiliente

Outro foco de preocupação da OCDE em relação ao Brasil é a resiliência da inflação, que continua acima da meta. Segundo o órgão, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) deve terminar o ano em 5,1%. Em 2026, ficaria em 4,2%.

Questão fiscal

Em seu relatório, a OCDE também chama atenção para o delicado quadro fiscal brasileiro, com déficit “expressivo” e dívida bruta em alta (hoje está em 77% do PIB). Segundo a entidade, esse percentual deve alcançar 80% em 2026 e 82% do PIB em 2027.

Estados Unidos

A OCDE também atualizou suas projeções a respeito do desempenho da economia dos EUA, a maior do mundo. Segundo o órgão, o país deve crescer 2% em 2025 e 1,7% em 2026, levemente acima das estimativas anteriores (de 1,6% e 1,5%, respectivamente).

De acordo com a OCDE, a desaceleração do PIB norte-americano no ano que vem deve refletir a possível perda de força do mercado de trabalho, além do impacto dos aumentos de tarifas sobre preços internos.

Em relação à inflação, a OCDE projeta que o índice PCE (inflação do consumo) termine 2025 em 3%, ante estimativa anterior de 3,2%. Para 2026, a expectativa é de 2,3%, ante 2,8% do último relatório.